上海市人民政府網(wǎng)站12月10日消息，上海市人民政府辦公廳近日印發(fā)《上海市支持上市公司并購重組行動方案（2025—2027年）》。

其中提到，力爭到2027年，落地一批重點(diǎn)行業(yè)代表性并購案例，在集成電路、生物醫(yī)藥、新材料等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域培育10家左右具有國際競爭力的上市公司，形成3000億元并購交易規(guī)模，激活總資產(chǎn)超2萬億元，集聚3—5家有較強(qiáng)行業(yè)影響力的專業(yè)并購基金管理人，中介機(jī)構(gòu)并購服務(wù)能力大幅提高，并購服務(wù)平臺發(fā)揮積極作用，會市、市區(qū)、政企合力顯著加強(qiáng)，政策保障體系協(xié)同發(fā)力，努力將上海打造成為產(chǎn)業(yè)能級顯著提升、并購生態(tài)更加健全、協(xié)作機(jī)制多元長效的上市公司并購重組先行區(qū)和示范區(qū)，更好服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

通知提出，聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈。推動優(yōu)質(zhì)上市公司、產(chǎn)業(yè)集團(tuán)加大對產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)的資源整合力度。支持上市公司收購有助于強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈、提升關(guān)鍵技術(shù)水平的優(yōu)質(zhì)未盈利資產(chǎn)。在集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能等重點(diǎn)領(lǐng)域，梳理重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)上市鏈主企業(yè)名單。

通知提出，推動傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級。鼓勵包括金融、物流在內(nèi)的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、專業(yè)服務(wù)業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)上市公司，開展同行業(yè)、上下游并購和吸收合并，合理提升產(chǎn)業(yè)集中度。圍繞產(chǎn)業(yè)升級、尋求第二增長曲線開展跨行業(yè)并購，注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，提升投資價值。發(fā)揮國有上市公司引領(lǐng)作用，聚焦增強(qiáng)核心功能，圍繞加快新興產(chǎn)業(yè)前瞻布局和推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級開展高質(zhì)量并購。

值得一提的是，通知明確，建立并購標(biāo)的發(fā)現(xiàn)和儲備機(jī)制。根據(jù)上海市重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，聚焦集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)以及新一代電子信息、智能網(wǎng)聯(lián)車和新能源車、高端裝備、新能源和綠色低碳、先進(jìn)材料、時尚消費(fèi)品、軟件和信息服務(wù)等重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)鏈，結(jié)合企業(yè)發(fā)展需要，梳理潛在重點(diǎn)并購標(biāo)的企業(yè)清單。組織優(yōu)質(zhì)上市公司與標(biāo)的企業(yè)對接。

加快培育集聚并購基金

通知表示，加強(qiáng)并購資源整合和投后賦能。發(fā)揮專業(yè)化招商隊(duì)伍力量，圍繞并購標(biāo)的企業(yè)著力構(gòu)建全過程跟蹤、全鏈條服務(wù)的閉環(huán)工作體系，協(xié)助開展并購后資源整合。此外，對并購后成功落地上海市的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，市、區(qū)相關(guān)部門在用地、能耗、人才、研發(fā)、金融等方面加強(qiáng)配套服務(wù)、給予重點(diǎn)保障。

通知提出，加快培育集聚并購基金。引入專業(yè)賽道市場化并購基金管理人，吸引集聚市場化并購基金，符合條件的納入股權(quán)投資基金設(shè)立快速通道。用好100億元集成電路設(shè)計產(chǎn)業(yè)并購基金，設(shè)立100億元生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)并購基金。政府投資基金可以通過普通股、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債等方式參與并購基金出資，并適當(dāng)讓利。“鏈主”企業(yè)通過企業(yè)風(fēng)險投資（CVC）方式圍繞本產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)開展并購重組的，將CVC基金設(shè)立納入快速通道。

通知要求，提高中介機(jī)構(gòu)服務(wù)能力。加快推進(jìn)證券公司合并，打造一流投資銀行。引導(dǎo)投資銀行組建并購重組綜合服務(wù)團(tuán)隊(duì)，聯(lián)動產(chǎn)業(yè)研究、投資、投行、投研、融資對接、法律服務(wù)、評估審計等板塊，為并購交易相關(guān)方提供全生命周期綜合服務(wù)。

通知還提出，搭建綜合性并購服務(wù)平臺。加強(qiáng)政府與市場間的協(xié)作，打造專業(yè)管理能力強(qiáng)、政策支持力度大、要素集聚程度高的并購資源集聚區(qū)，搭建“一站式”并購公共服務(wù)平臺和第三方市場化并購服務(wù)平臺，集聚整合銀行、證券、基金、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)等資源，提供需求挖掘、撮合交易、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等全方位服務(wù)。

提高并購服務(wù)效率和監(jiān)管包容性

在政策支持方面，通知提出，要加強(qiáng)綜合配套政策支持。對新引入的專業(yè)賽道并購基金管理人給予一定的獎勵。完善財政出資的政府投資基金績效評價機(jī)制。用好重點(diǎn)領(lǐng)域的跨境并購項(xiàng)目對外直接投資（ODI）備案機(jī)制，便利上市公司并購境外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

不僅如此，通知還提到，提高并購服務(wù)效率和監(jiān)管包容性。市、區(qū)各部門為重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈并購重組項(xiàng)目在立項(xiàng)、環(huán)境評價、勞動用工審批等方面建立綠色通道，提供高效便捷服務(wù)。提高對并購有助于強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈、提升關(guān)鍵核心技術(shù)水平的優(yōu)質(zhì)未盈利資產(chǎn)的政策包容性。優(yōu)化國有資產(chǎn)評估管理，提高重點(diǎn)項(xiàng)目國資并購審批效率。健全完善國資股權(quán)投資基金績效評價機(jī)制和容錯機(jī)制，注重基金整體業(yè)績和長期回報，在勤勉盡責(zé)的前提下，允許微利、虧損狀態(tài)的投資項(xiàng)目通過并購渠道退出，并免于相關(guān)責(zé)任追究。